2500亿巨头胜宏科技要IPO了！英伟达背后的元勋

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　　近日，胜宏科技（惠州）股份有限公司（下称“胜宏科技”）向港交所递交招股书，拟香港主板挂牌上市，摩根大通、中信建投国际、广发证券（香港）为联席保荐东说念主。

　　值得一提的是，胜宏科技（300476.SZ），于2015年6月11日在A股上市。限制2025年9月5日，市值约2551亿元东说念主民币！

　　数据线路，按2025年第一季度东说念主工智能及高性能算力PCB收入界限计，胜宏科技的商场份额位居大师第一。

　　英伟达背后的元勋

　　胜宏科技，成立于2003年，行为大师最初的东说念主工智能及高性能计较PCB供货商，专注于高阶HDI、高多层PCB的研发、坐褥和销售。凭借最初的时代、高质料家具和雄伟的坐褥智商，成为广大大师顶尖科技企业的伏击合营伙伴。

　　2019年，当行业仍深陷传统PCB红海竞争时，胜宏科技独创东说念主——陈涛，莽撞成立HDI功绩部，专注于高阶HDI时代研发。这一前瞻性有盘算在2024年迎来打破：公司到手切入英伟达H系列AI加快卡供应体系，并于次年通过GPU200家具认证，晋升为英伟达Tier 1级别供应商。

　　其中枢时代上风体目下对高阶HDI工艺的极致把控——24层6阶HDI和32层多层板的批量出货，激光钻孔精度达0.076毫米，良率保持在85%以上，远超行业平均的50%-60%。这种时代壁垒使其好像得志英伟达Blackwell、H100等顶级GPU对PCB的严苛条目，举例在AI做事器中已毕高密度信号传输与散热均衡。

　　英伟达CEO黄仁勋在供应链会议上称胜宏科技为“中国搭子”，在本年5月18日，黄仁勋在台湾与供应商集体聚餐，一共有30多位供应商出席了晚宴，绝大巨额都是台湾当地的厂商，但邀请了行为唯独中国大陆供应商参会——胜宏科技的陈涛。

　　在东说念主工智能算力改进的海浪中，胜宏科技凭借对高端PCB时代的前瞻性布局和与英伟达的深度绑定，从惠州一家名不见经传的电路板厂商更正为大师AI产业链的中枢供应商，被誉为 “英伟达背后的A股元勋”。这一逆袭的要津，在于胜宏科技精确把抓了AI做事器对高阶HDI（高密度互连板）和高多层PCB的爆发式需求，通过期代攻坚和产能膨胀，成为英伟达数据中心PCB大师份额近50%的中枢合营伙伴。

　　市值狂飙10倍

　　2025年靠着AI东风，胜宏科技股价一皆狂飙，年内涨幅逾越350%，一跃成为新晋“10倍大牛股”。而它的客户名单也够硬：60%的营收来自国外，合营方包括特斯拉、AMD、英特尔、微软、谷歌、亚马逊、博世、安波福等巨头。

　　胜宏科技的市值在短短一年多时分里已毕近10倍的狂飙，从2024年头的不及200亿元飙升至2025年8月的近2000亿元。这一增长并非无意，而是公司在时代打破、商场卡位与行业红利多重身分共振下的势必结果。

　　招股书线路，2024年，胜宏科技已毕贸易收入107.31亿元，同比增长35.31%；净利润11.54亿元，同比大增71.96%。

　　2025年一季度，英伟达有关订单占到胜宏科技业务量的70%以上，委派额打破20亿元，胜仗带动胜宏科技当季度净利润暴涨至9.21亿元，同比增长339%，杰出于2024年全年利润的80%。瞻望2025年全年，英伟达GB200/GB300有关家具，将给胜宏科技带来逾越100亿元的营收，占其总营收的60%以上。

　　PCB帝国的大师河山

　　行为PCB行业时代引颈者，胜宏科技具备坐褥100层以上高多层PCB制造智商，是大师首批已毕6阶24层HDI家具大界限坐褥，以及8阶28层HDI与16层淘气互联（Any-layer）HDI时代智商的企业，家具肤浅利用于东说念主工智能、新动力汽车、高速网罗通讯等高增长领域，助推中国高端PCB产业发展。

　　胜宏科技在中国广东省惠州市、中国湖南省长沙市、中国湖南省益阳市、泰国大城府及马来西亚马六甲的坐褥中心坐褥PCB家具。公司已将智能制造融入坐褥的各个措施，大幅提高了坐褥成果和家具良率。

　　2015年，公司开动在惠州开动成就的工场是中国PCB行业首批智能工场之一，该工场具有自动化制造、自动化物流、数字化惩处和智能有盘算等特色。这些使公司好像已毕行业最初良率、实时完成客户订单并缩小坐褥老本。

　　2023年，胜宏科技收购了PSL，其领有大师著明的FPC制造商MFSS，拓展了公司家具布局，酿成了“硬板（MLPCB及HDI）+柔性电路板（FPC）”全家具布局，进一步引申了在汽车电子、工业阻挡及高端医疗器械等领域的大师头部客户资源。MFSS总部位于新加坡，在马来西亚和中国湖南省长沙及益阳领有教育坐褥线及褂讪的供应链资源，与其协同效应权贵普及了公司对大师客户高端FPC家具的委派智商。

　　2024年，胜宏科技收购了泰国的APCB，通过其现存的坐褥线、业务和告诫丰富的团队，进一步扩大了在东南亚的PCB产能。此外，还将HDI坐褥智商引入其坐褥中心，好像更好地得志国外客户的需求并加强咱们的大师委派网罗。

　　把柄公司的战术，本次胜宏科技香港IPO募资金额拟按下列口头动用：扩展公司在中国内地的坐褥，包括购买智能制造开垦并进一步将制造历程自动化，以进一步提高坐褥成果并扩大公司的商场份额；扩展公司的大师制造智商，包括在泰国和越南成就新的HDI及MLPCB坐褥设施并进一步将坐褥历程自动化，以进一步加强公司的大师委派智商，加强供应链韧性，改善做事反映，并更好地守旧大师客户。（大象IPO整理）

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